Baybars Sezen

[HKAYIKCI]

31.07.2008

"KURTARMA EKıBı" YıNE DOW'u AYAKTA TUTMAYA ÇALIşIYOR


Big Paulson' un "yardım paketi"nin imzalanmış olması dün bankalara
yine alım getirdi ve yükseliş yine son yarım saat içinde oldu : yani
öyle gözüküyor ki "kurtarma ekibi" ("plunge protection team") PAULSON-
FED-BEYAZ SARAY- piyasayı pompalamaya çalışıyorlar ve ne yazık ki, bu
kurtarma ekibin çabaları sonucu kötü olacaktır.

Bir yandan Sherif Paulson'un "yardım paketi", öte yandan FED in kredi
musluğunu açması (böyle giderse FED kendisi başkanın musluğu ihtiyacı
olacak !). Yani öyle gözüküyor ki, kentden dalton kardeşleri
uzaklaştırmak için Sherif Paulson herkesi yardıma çağırdı ve kentte
her şey normale döndü diye ikna etmeye çalışıyorsa bile, brokerler
yine bunları sadece geçici görüyor ( o yüzden parite hala 1.56
üzerinde) ve durum gösteriyor ki GM bilançosu ve işsizlik rakamı
öncesinde brokerler hala Paulson'a cevabını vermeye hazırlaniyorlar.

Öte yandan, LEHMAN'ın temettü dağıtması haberi (0.17 c) bankaya 10%
yaptırdı ve MORGAN STANLEY gelen alımlar ile beraber, banka sektöru
olumlu etkiledi. Fakat "yardım paketi" FREDDIE ve FANNIE'ye pek etkisi
olmadı : brokerler 6 Ağustos'daki bilançolarını bekliyorlar.

Fakat piyasanın asıl beklenti hala GENERAL MOTORS'un bilançosudur :
Çarsamba günü çıkması gereken bilanço cuma gününe ertelendi (açılştan
önce). Burada beklentiler pek iyi değil (-2.85 c) ve 2010'a kadar kar
beklenmiyor. Yani FORD un kötü bilançosundan sonra , piyasa GM
hakkında temkinli davranmaya calısıyor ve bu yüzden bilanço öncesinde
GM -5 % değer kaybederek 11 dolara tekrar döndü. Önceden belirtiğim
gibi GM bilançosu DOW için önemli bir test olacaktır. Öte yandan dün
cıkan ADP report (özel sektörün işsizliği) pozitif cıktıysa bile, bu
demek olmuyor ki yarinki işsizlik rakamı aynı çıkacak diye.

MERRIL'in ZEHIRLI CDO SATISI

Bu hafta MERRIL LYNCH'in 30 Milyar dolar CDO 0.22 c satmasi herkesi
rahatlatti gibi gözüküyorsa da, aslinda hiç de öyle degil çünkü MERRIL
in temizleme operasyonu aynen "PAMUK PRENSES ve 7 CÜCE" lerde gibi
cadi Pamuk
Prensese zehirli elma hediye vermesine benziyor. Yani MERRIL önümü
temizleyecegim derken, "pislikleri" diger komsularina atacak gibi.
Burada ilk komsusu CITI var : CITI'nin 18 Milyar dolar writedown daha
var sayarsak, CITI bu MERRIL'in satisi yüzünden, çok kötü vurulcak
deniliyor üçüncü çeyrek bilançosu için. Diger komsu ise UBS. MERRIL
önceden dedigim gibi kendisini kurtaraçagim derken (beyaz sövalye
olarak) bütün arkadaslarini baski altinda koymus oluyor. MERRIL
Ceo'su su an tek derdi sadece kredi derecelendirme kuruluslanin
baskisindan kurtulmak.


YTL SÜPERSTAR

Hatırlıyorsanız geçen ay "siyasi bulut" kalkarsa, YTL nin ilk hedefi
1.15 olur yazmıştım. ışte dün bu beklentim gerçekleşti ve YTL şu an
1.16 nın altında bulunuyor. Yani 6 aydan sonra YTL kardeşlerine
kavuştu (Brezilya REAL ve HıNDıSTAN rupee) ve artık 3 kardeşler yolla
el ele devam edebilir. Fakat YTL o kadar uzakta kaldı ki, REAL a tam
yetişmesi için, 1.10' lar ikinci hedefime gideceğiz gibi. Öyle
gözüküyor ki YTL rötarını kapatmak isteyecek ve artık asıl hedefim
1.08 artık hiç engel kalmadı gibi.


DALTON KARDESLERIN DÖNÜSÜ

Sabah belirtigim gibi, Dalton kardeslerin kentte dönüsü az kaldi ve
bekledigim gibi dün SHERIF PAULSON un piyasayi pompalamaya bütün
çabalarina ragmen, brokerler yine yutmadi ve issizlik rakamlar ile ve
kötü
büyüme rakamiyla beraber pariteyi yeniden 1.57 lere getirdiler.
Yani acikca Mr PAULSON Mr Bernencke ve Beyaz saray daki bulunanlara
mesajim su : büyümeyi rüyanizda görürsünüz !
Istemediginiz misafir RESESYON hepininizii evden atacak, az kaldi !
DALTON kardesler yeniden kente dönüs yaptilar diyebiliriz. Bundan
sonra yarinki issizlik rakami beklenecektir.




AB 'NIN EN IYILERI EN KÖTÜLERI
12 ay üzerine AB nin banka performanslarina bakarsak, söyle bir tablo
çikiyor :

EN IYILERI (TOP 5) :

1/ VALIANT HOLDING +12%
2/STANDARD CHARTERED -1.7%
3/ HSBC -5.6%
4/BANCO SANTANDER -8.1%
5/BANK OF GREECE


EN KÖTÜLERI (BOTTOM 5) :

1/BRADFORD&BINGLEY -86.4%
2/HBOS -71.1%
3/UBS -66.7%
4/ALLINACE & LEICESTER -66.4%
5/ NATIXIS -66.3%



YTL SONUNDA ABISI REAL'a ULASTI

Bugün iki rekora hos geldin diyebiliriz : BREZILYA parasi REAL bütün
zamanlarin rekor seviyede 1.56 (yil basi CNBC-e' de verdigim hedefe
ulastik 1.55) ve brokerler REAL daha da yüksek seviyelere götürmeye
hazirlaniyor gibi. Ama sanki bugün REAL, YTL kardesine eve hos geldin
dedi ve bunu kutlamak için rekor seviye ulasti. Bu yüzden bu hos
geldine karsi YTL hos gördü ve REAL ile hareket ederek yeniden 1.1550
geldik (rekor
seviye yaklastik 1.1470). REAL bu sefer 1.55 kirarsa YTL bu sefer 1.12
lere gidebilir. Yani bugün bu iki kardesin tekrar bulusmasini
kutlayabiliriz.


Baybars SEZEN

[HKAYIKCI]

01.08.2008

THE GOOD, THE BAD, THE UGLY (Sergio Leone 70 lerde meshur western spagetti
flimi)

Sabah saat 07:00 Kentte büyük sessizlik. Herkes saklanmis. Sokaklar bombos ve saloon’lar kapanmis halde. Sokagin ortasinda 4 kisi ve karsisinda bölgenin en kahraman sherifi. Kimden bahsediyorum bildiniz: SHERIF PAULSON ve karsisinda DALTON kardesler ! Bugün büyük bir gün : kentte kim kalacak bugün belli olacak. Bir yanda yalniz kalan bir SHERIF (bütün takimi terk etti !) ve öte yanda sabirsizlikla dönüse hazirlanan DALTON kardesler.

Günün düellosu su : Sherif Paulson son kursularini sikmaya hazirlaniyor (yardim paketi- destek çekleri- FED musluk açmalari- bunlar hepsi tükendi gibi gözüküyor). Bugün son kursunlari olabilir (issizlik+GM bilançosu) eger beklentilerden daha kötü gelirse bu düelloyu DALTON kardesler kazanacak gibi. Bakalim ne olacak hepimiz görecegiz : biliyoruz ki, Sergio
Leone flimlerinde her zaman iyiler kazanir. Bu yüzden THE GOOD (PIYASA) THE BAD (FED) ve THE UGLY (PAULSON) sayabiliriz.

Anladiniz, bugün ayin hatta yazin en önemli gününü yasamaya hazirlaniyoruz : bir yandan GENERAL MOTORS bilançosu (beklenti 2.85 c), bir yandan issizlik rakami : eger 5.6 % dan fazla gelirse, DOW için THE FINAL COUNTDOWN olabilir. Ve Paulson’u evine göndermis oluruz (tek basina kaldi fakat uzun boylu oldugu için onu göndermek biraz zor oluyor !).

Dün ABD’de kötü ekonomik rakamlardan sonra (resesyon resmen kapida !)

Paulson yine meydan okumaya çalisti (yok verilen çekler ekonomiyi kurtaracakmis- Paulson resmen komik olmaya devam ediyor !). Fakat piyasa artik Paulson’a kulak vermemeye basladi özelikle Greenspan dedemiz (kitaplar yetmiyormus gibi illa konusacagim diyor dedemiz) tam Paulson’un tersini söyleyince (resesyon resmen burada ve FANNIE- FREDDIE batabilir
açiklamasi) piyasa için eski dostun mesajlari daha agir basti. Bu yüzden dünkü düsüsten sonra, bütün gözler issizlik rakamimda olacak: 6% dogru bir yükselis yasanirsa, EXIT PAULSON ! ve WELCOME AMCA GREENIE mi diyecegiz acaba ?

Öte yandan dün piyasayi en rahatsiz eden faktör GM oldu : bu sefer bilanço öncesinde, S&P hem CHRYSLER FORD ve GM notunu düsürerek, otomobil-leasing’de yasanan gerginlik yüzünden (GM aktivitesi 18% leasing den geliyor) bu bilanço çok önem tasiyor. GM dün -3% kaybederek 11 dolara geriledi. Bu konuda son otomobil verileri de önemi olacaktir.

Yilin düellosunu seyretmek istiyorsaniz, yerlerinizi simdiden rezerve edin saat 14:00’den itibaren basliyor.


Baybars SEZEN

[sokrat06]

yeni bişi varmı gm nalları dikti gibi.

[HKAYIKCI]

yeni bişi varmı gm nalları dikti gibi.

Hisse başı zarar 27,33 dolar




GM posts $15.5 billion loss as revenue drops 18%

By Steve Goldstein

LONDON (MarketWatch) -- General Motors (GM:General Motors Corporation


GM 11.07, -0.33, -2.9%) swung to a second-quarter loss of $15.5 billion, or $27.33 a share, as revenue dropped 18% to $38.2 billion. Excluding $9.1 billion of special items, notably a GM North America hourly special attrition program and an adjustment to its Delphi reserve, and GM would have lost $6.3 billion, or $11.21 a share, hurt by industry volume declines and shifts in volume mix, the long strike at American Axle and large lease-related charges. The total impact of declining residual values for off-lease vehicles in GM's second quarter earnings was $2.0 billion, including impairments of lease assets at both GMAC and GM. Analysts polled by FactSet Research expected a loss of $2.85 a share on revenue of $42.6 billion.

[sokrat06]

ustam yeni bisi yokmu