-
Fed faizi bıraktı piyasayı kurtardı
17.09.2008 08:00
Fed piyasaların beklediği gibi faiz indirimini yapmadı ama aldığı önlemlerle çöküşün durmasını sağladı.
Fed önce piyasalardaki kilitlenmeyi açmak için likidite sağladı. Fed gecelik 50 milyar dolar, 28 günlük ihaleyle 20 milyar dolar verdi. New York´ta % 3,75´ten açılan faiz oranı % 1,5´e indi.
Londra´da gecelik dolar faizi dün bir ara % 10´u aşmış ve piyasa kilitlenmişti. ECB´nin 100 milyar dolar, İngiltere Merkez Bankası´nın 36 milyar dolar fonlamasına karşın gecelik dolar faizi pazartesi günkü % 3,1 kapanışın ardından dün % 6,4´ten kapandı. Japonya Merkez Bankası´nın 24 milyar dolarlık fonlamasıyla sağlanan toplam likidite 160 milyar dolar olmuştu.
Fed, piyasanın kesin faiz indirimi beklentisine karşın oranı değiştirmedi ve % 2´de bıraktı.
Fed kararının ardından ilk tepkiyle endeksler geriledi, dolar yükseldi. Endeksler daha sonra yeniden artıya geçti, dolar kazancını geri verdi. Fed toplantının ardından AIG ile ilgili açıklama yapmadı.
Ancak hemen ardından New York Fed´in AIG kurtarılması için toplantı düzenlediği haberi geldi.
AIG hisseleri açılışta kredi notlarının düşürülmesi nedeniyle % 74 gerilemişti. Fed´in AIG´e kredi sağlayacağı haberi AIG hisselerinin artıya geçmesini sağladı. Ancak nasıl bir destek sağlanacağı kesinleşmediği için kapanışa doğru gelen satışlarla hisse günü % 21 kayıpla kapadı.
Dow Jones AIG´in kurtarılacağı beklentisiyle % 1,30 yükselerek 11,059 puandan kapandı. Endeks açılışta 10,742 puana kadar inmişti. Daha sonra artıya geçen Dow Jones, Fed kararıyla yeniden 10,800 puanın altına inmişti.
JP Morgan, Lehman´a 138 milyar dolar kredi verdiğini açıkladı. İlk ödeme pazartesi günü iflas başvurusu öncesinde 87 milyar dolar olarak yapıldı. İkinci ödeme 51 milyar dolar olarak bugün aktarıldı.
New York Fed, 87 milyar dolar krediyi kapattı. JP Morgan geri kalan 51 milyar doları alıp almadığını açıklamadı. Lehman krediyi müşterilerin hesapları ve taahhütlerinde sorun yaşamamak için aldığını ve varlıklarıyla garanti ettiğini duyurdu.
Morgan Stanley hisseleri seans içinde % 28 geriledikten sonra günü % 10 düşüşle kapadı. Yatırım bankası bilançosunu yarın açıklayacaktı ancak öne çekerek kapanışın hemen ardından duyurdu. Beklentilerden daha iyi kar açıklayan Morgan Stanley´in hisseleri ilk tepkiyle elektronik işlemlerde % 12 yükseldi ama kısa sürede geri geldi. Geç seans işlemlerinin sonunda hisseler % 11 artıda kapandı.
Fed´in likidite sorununu çözmesi, Lehman´a 138 milyar dolar aktararak yeni zararların yazılmasını en azından şimdilik önlemesi, AIG´i kurtarmak için devreye girmesi piyasaları rahatlattı. Goldman Sachs ve Morgan Stanley´in bilançolarının iyi gelmesi, son kalan 2 büyük yatırım bankası hakkındaki kuşkuların dağılmasını ve piyasanın moralinin düzelmesini sağladı.
AIG´in kurtarılması kesinleşirse piyasalar yukarı hareketine devam edebilir.
New York Fed, AIG için birçok seçeneği değerlendiriyor. 75 - 100 milyar dolar kredi sağlanması ya da ABD Hükümeti´nin şirketi koruma altına alması seçenekler arasında.
70-75 milyar dolar kredi sağlaması istenen Goldman Sachs ve JP Morgan, özel sektörden kaynak yaratmanın zor olacağını belirtti. Bir seçenek de Fed´in kredi vermesi.
El koyma seçeneğinin gündeme gelmesi, AIG hisselerinin kapanıştan sonra yapılan geç seans işlemlerinde % 35 daha düşmesine neden oldu ve hisseler 2,47 dolara indi.
[B][COLOR="red"]Fed AIG´e el koyduğunu açıkladı. Fed AIG´e 85 milyar dolar kredi verecek, karşılığında şirketin % 79,9 hissesini alacak. [/COLOR][/B]
AIG´in CEO´su değiştirildi. Önemli kararlarda ABD Hükümeti´nin veto hakkı bulunacak.
[B][COLOR="Red"]Fed´in AIG açıklaması: Mecburduk[/COLOR][/B]
Fed, AIG´e el koymayı bir basın bülteniyle duyurdu.
Fed´den yapılan açıklamada, [COLOR="red"][B]mevcut piyasa koşullarında AIG´in düzensiz bir şekilde batmasına için verilmesi halinde, finansal piyasalardaki kırılganlığın ciddi oranda artacağı, yüksek borçlanma maliyetlerine yol açacağı[/B][/COLOR], hanehalkı refahını azaltacağı ve kayda değer derecede zayıf ekonomik performansa yol açacağının belirlendiği vurgulandı.
Fed ile AIG arasında varılan ve Hazine Bakanlığı´nın tam desteğini alan anlaşmaya göre AIG faaliyetlerini sürdürecek. İki yıl için verilen kredi AIG´in yükümlülüklerini karşılaması ve varılklaırını düzenli bir şekilde satmasına yardımcı olacak.
Kredi anlaşmasının ABD Hükümeti ve vergi mükelleflerinin çıkarlarını koruduğu belirten Fed kredinin faizini, 3 aylık libor artı 850 baz puan olarak belirledi.
-
Nouriel Roubini'nin kehaneti tuttu, dibi görmeye iki basamak kaldı
17.09.2008
Kriz kahini ABD'li ekonomist Nouriel Roubini, geçen yıl ortasında küresel finansal sistemde dibi görmeye 12 basamağın kaldığını söylemişti. ABD'deki mortgage krizini bir çok ekonomistten önce öngören [B][COLOR="Red"]Roubini'nin 12 basamak teorisi yeniden gözden geçirildiğinde Lehman Brothers'ın batışıyla beraber bu basamakların 10'unun yıkıldığı görülüyor[/COLOR][/B].
Lehman Brothers bankasının iflas başvurusunda bulunmasının ardından ABD finans sektörü literatürü 2002'deki WorldCom'dan sonraki en büyük çöküşü hafızasına "15 Eylül 2008" tarihi ile kazıdı. Üstelik konkordato ilan eden Lehman'ın büyüklüğünün WorldCom'un 6 katı olduğu düşünülürse bir yıldır yaşanan krizin ucunun nereye varacağı iyice endişe verici bir hal aldı. Küresel mali sistemde dibi görmeye az kaldığının işaretleri ise artık netleşmeye başladı. Şimdi ise gözler kalan iki basamakta.
[COLOR="red"][B]İlk basamak olası bir likidite krizine girmesi halinde krizi derinleştirecek ve büyüklüğü trilyonlarca milyar doları bulan türev piyasalarda.[/B][/COLOR] Bankalar son dönemde türev piyasaların da düzenlemeye açılması için çalışıyor. Bir çok yatırım bankası da türev piyasaların en büyük bölümünü oluşturan mortgage piyasasına dayalı CDO tipi araçları zararına da olsa elinden çıkarma peşinde. Yaz ortasında mortgage kredilerinde başlayan batık sorunu sonrası bu piyasaya dayalı CDO ve SIC gibi yatırım araçlarından kaçış başlamıştı. Hatta kredi ve derecelendirme şirketleri mortgage piyasasına dayalı CDO'ların notlarını değerlerinin üstünde tuttukları gerekçesi ile sert eleştirilere maruz kalmıştı. Wall Street dışında büyük şirketlerden gelecek iflas haberleri ve düşük fiyata yangın satışlar ise dibe varıldığının kalan son işaretleri olacak. Öte yandan gelişmekte olan piyasaların kamu borçları ve yüksek cari açıkları ile carry trade (düşük faizli piyasadan borçlanıp yüksek faizli piyasada yatırım yapma) rüzgarında yaşanacak bir yavaşlama da bu piyasalar için en sert vurucu darbe olur. Boğaziçi Üniversitesi Ekonomi Profesörü Burak Saltoğlu'na göre ise yaşanan likidite krizi şu anda yaşayan hiç bir analist tarafından tarihte görülmüş bir kriz değil. "Tek sevindirici yan artık çürük elma sayısı belli ve sistemden elenmeleri sonucu güven biraz sağlanabilir." diyen Saltoğlu asıl kaygı verici kısmın hangi kurumların bu batacak şirketlerde ne kadar pozisyonlarının olduğunun bilinmemesiyle alakalı.
ABD ezeli rakiplerinin eline düşebilir
Lehman Brothers'ın iflası, Merrill Lynch'in ve Bear Stearns'ün satışı, AIG'nin içine düştüğü çıkmaz, Fannie ve Freddie'nin devletleştirilmesi ve ABD ekonomisini derinden sarsan kriz hükümetin borcunu da hızla artırıyor.[B][COLOR="red"] Roubini'nin şimdiki tespitlerine göre ise, ABD'nin bütçe açığı iki yıl içinde ikiye katlanarak 800 milyar dolara ulaşabilir.[/COLOR][/B] Roubini'nin 800 milyar dolarlık bütçe açığı tanhmininde Irak ve Afganistan'daki savaş harcamalarının dahil edilmemiş olması durumun vehametini ortaya koyuyor. Öte yandan Hazine tahvillerine sahip yabancıların bundan sonra düşük faiz kabul etmeyecek olduğuna dikkat çeken Roubini; Çin, Rusya ve petrol üreticisi Ortadoğu ülkelerinin bu tahvillerin önemli bir bölümüne sahip olduğunun altını çiziyor. [B][COLOR="red"]Eğer bu ülkeler daha yüksek faiz talep eder ya da daha kötüsü, ellerindeki tahvillerden vazgeçerlerse ABD ekonomisi ve doların tutunacak hiçbir dalı kalmaz. Roubini en büyük finansörler arasında yer alan Çin, Rusya ve Körfez ülkelerinin müttefik değil ABD'nin rakibi olduklarını da ifade etti. Bütçe açığının yabancı ülkelere bağımlılığa dönüşmesi Roubini'ye göre ABD imparatorluğunda sonun başlangıcı anlamına geliyor.[/COLOR][/B]
FED kendini riske attı
Roubini ABD merkez Bankası FED'in krizi önlemek amacıyla attığı ve başarıya ulaşmayan adımların bankanın bilançosunu ve hatta bağımsızlığını riske attığını da düşünüyor.Önceki gün Wall Street piyasalarında yaşanan düşünün çok dramatik ve sancılı olmakla birlikte 1987'de yaşanan Kara Pazartesi kadar kötü olmadığını dile getiren Roubini, yatırımcıların kandilerini ölümcül bir sondan koruyacak adımları atmaları gerekeceğini dile getirdi. Roubini'ye göre hafta sonunda ve önceki gün alınan bir dizi önlem olmasaydı piyasalarda çok daha kötü bir düşüş yaşanabilirdi.[B][COLOR="red"]Bununla birlikte ünlü ekonomist piyasalarda yüzde 20'ye yakın bir düşüş daha yaşanabileceği öngörüsünden vazgeçmiş değil.[/COLOR][/B] Roubini, New York Times gazetesinde gazetesinde yayımlanan açıklamasında dünyayı umursamayan bir kesimin subprime krizi yaşandığı konusunda kendilerini aldattıklarını belirterek, "Ancak kredi kartı borçları, öğrenci borçları, otomobil borçları, ticari gayrimenkul borçları, gayrimenkul kağıtlarına dayalı borçlar ve diğer birçok alandaki borçlar konusunda da sorunlar vardı. Tüm bu alanda yaşanan sorunların ilk kez konut piyasasında ortaya çıkan problemlerle aynı özellikleri gösterdiğini kaydeden [B][COLOR="red"]Roubini, "Sahip olduğumuz şey, subprime mortgage piyasası değil, subprime mali sistemi" dedi. [/COLOR][/B]
Elinde en çok ABD Hazine tahvili bulunduran ülkeler
Ülke Milyar dolar
Japonya 583.8
Çin 503.8
İngiltere 280.4
Petrol ihracatçıları* 170.4
Brezilya 151.6
Karayipler grubu 122.4
Lüksemburg 88.6
Rusya 65.3
Hong Kong 61.2
İsviçre 44.4
Türkiye 30.3
Kaynak: ABD Hazine Bakanlığı
* Ekvador, Venezüella, Endonezya, Bahreyn,
İran, Irak, Kuveyt, Umman, Katar, Suudi Arabistan,
BAE, Cezayir, Gabon, Libya, ve Nijerya.
-
[B]Nomura: Tünelin sonunda ışık var[/B]
Nomura yayınladığı raporunda tünelin sonunda ışık olduğunu belirtti. Raporun ayrıntıları şöyle:
Göz ardı edilen riskler geri geliyor.. “Tünelin sonunda ışık var.” Geçen yıl, uzmanlardan (hatta yetkililerden) bu cümleyi kaç defa duyduk? Ama bu sadece bir dilek ve o ışık kaldıraçlı kredilerin ve pozisyonların küçülten trenin ışığı çıktı ve iflaslar tam gaz devam ediyor...
Şu anki kriz Büyük Buhran kadar kötü.. Mevcut finansal çöküş ile kıyaslandığında, ABD´deki birikim-kredi krizi, Arjantin ve Rusya´daki devlet borçları fındık fıstık. Kullanabileceğimiz en uygun karşılaştırma 1930´lardaki Büyük Buhran ve o bile bugünün birbiriyle bağlantılı kürsel finans piyasası krizinin eşi değil..
Seküritizasyon kendi kendini sürdüren bir kredi balonu oluşturdu.. 1998´de 80 trilyondan geçen yıl 596 trilyona çıkan yapılandırılmış ürünler ve vadeli işlem ve opsiyonlarda şaşırtıcı bir büyüme gördük. Diğer bir açıdan küresel vadeli işlem ve opsiyon piyasaları da son on yılda küresel GSYİH %269´dan %1103´e çıktı ve kaldıraçlı krediler ve pozisyonlar ve risk alma için platform oluşurdu...
Kaldıraçlı kredilerin ve pozisyonların çözülmesi bazı piyasa likiditesini götürdü fakat Amerkia´nın [B]mortgage piyasasının çökmesi daha başlangıç[/B]. Bu nedenle,[B] risklerin yeniden değerlendirilmesi ve kaldıraçlı kredilerin ve pozisyonların küçültülmesi döngüsü uzun sürecek ve geniş kapsamlı küresel yankılar olacak....[/B]
-
Dünkü piyasalardan -özet gelişmeler ..
Merkez Bankası faiz oranını sabit bıraktı: % 16,75
ABD´de hisseler, mali sektörü tümüyle kurtaracak bir planın
hazırlandığı haberiyle 6 yılın en büyük yükselişini yaptı.
Gün içinde 10,459 puana gerileyen Dow Jones % 3,86 yükselişle 11,019
puandan kapandı. Nasdaq % 4,78, S&P 500 % 4,33 yükseldi.
Günün en çok kazananı Morgan Stanley´le satınalma görüşmeleri yapan
Wachovia Bank oldu. Wachovia % 59 yükselirken, WaMu % 49´la izledi.
UBS´in % 24,Citigroup´un % 19 yükselmesi dikkat çekerken, Morgan
Stanley % 46´lık kaybı geri almayı başardı. Goldman % 25´lik düşüşten
geri döndü.
Demokrat Senatör Charles Schumer, ABD Hazinesi ve Fed´in daha
kapsamlı bir çözüm arayışında olduğunu ve mali şirketlere sermaye
pompalayacak bir kurum oluşturulmasını önerdiğini söyledi.
İngiltere´de mali sektör hisselerinin açığa satışı yılsonuna kadar
yasaklandı. New York Savcısı açığa satış yapanlar hakkında soruşturma
başlattı. 3 emeklilik fonu, açığa satış için hisse senedi ödünç
vermeyi durdurduklarını açıkladı.
VIX Endeksi 42´ye çıktıktan sonra % 6,6 gerileyerek 33,82´den
kapandı.
[COLOR="Red"][B] ABD Hükümeti, mali kurumların kötü varlıklarını alacak bir
mekanizma üzerinde çalışıyor. Bu varlıklar ciddi bir iskontayla satın
alınacak ve daha sonra piyasaya geri satılacak. [/B][/COLOR] (Piyasa için ÇOK ETKİLİ bu çözüm çıkışı başlatan neden oldu ...Bu mekanizmanın ana hatları bugün oluşacaktır ; fakat doğru işletilir ve piyasa olumlu algılmaya devam ederse RALLY ler gelir ...)
ABD Sermaye Piyasası Kurulu, açığa satışı geçişi olarak yasaklamayı
değerlendiriyor.
Asya´da endeksler zıpladı. Tokyo % 3,5, Hong Kong % 6, Şanghay %
9,5 yukarıda.
Dün 1,45 gören euro dolar paritesi 1,42´ye indi, dün 902 dolara
çıkan altın 845 dolara geriledi.
-
Topyekun kurtarma planı
19.09.2008
ABD Hazinesi ve Fed mali kurumların tümünü birden kurtaracak bir plan üzerinde çalışıyor. Plana göre ABD hükümeti, mali kuruluşların kötü varlıklarını toplayarak kurulacak yeni bir şirkete devredecek.
Düşünülen seçenekler arasında finansal kuruluşlardan kötü varlıkları satın alacak 800 milyar dolarlık bir fonun yanı sıra Federal mevduat sigortası kurumunda 400 milyar dolarlık bir havuz kurularak para piyasasında yatırımları sigorlayarak kredi sıkışıklığını önlemek de bulunuyor.
Wall Street´te işlemler devam ederken, Demokrat Senatör Charles Schumer, ABD Hazinesi ve Fed´in daha kapsamlı bir çözüm arayışında olduğunu ve mali şirketlere sermaye pompalayacak bir kurum oluşturulmasını önerdiğini söyledi.
Gün içinde 10,459 puana gerileyen Dow Jones % 3,86 yükselişle 11,019 puandan kapandı. Nasdaq % 4,78, S&P 500 % 4,33 yükseldi.
Günün en çok kazananı Morgan Stanley´le satınalma görüşmeleri yapan Wachovia Bank oldu. Wachovia % 59 yükselirken, WaMu % 49´la izledi.
UBS´in % 24,Citigroup´un % 19 yükselmesi dikkat çekerken, Morgan Stanley % 46´lık kaybı geri almayı başardı. Goldman % 25´lik düşüşten geri döndü.
VIX Endeksi 42´ye çıktıktan sonra % 6,6 gerileyerek 33,82´den kapandı.
Kapanışın ardından ABD Hazine Bakanı Henry Paulson ve Fed Başkanı Ben Bernanke, dün gece ABD Kongresi liderleri ile biraraya gelerek finansal piyasalarda devam eden kargaşanın azaltılması için hazırladıkları bir plana ilişkin bilgi verdikleri öğrenildi.
Açığa satış yapanlar üzerinde de ciddi bir baskı oluşturulmaya başlandı.
İngiltere´de mali sektör hisselerinin açığa satışı yılsonuna kadar yasaklandı. Ciddi siyasi baskı altında kalan ABD Sermaye Piyasası Kurulu da açığa satışı geçişi olarak yasaklamayı değerlendiriyor. Açığa satışın hisselerin tümünü mü yoksa mali kurumları mı kapsayacağı henüz belirginleşmedi.
Öte yandan New York Başsavcısı açığa satış yapanlar hakkında soruşturma başlattı. Başsavcı Andrew Cuomo, özellikle Lehman Brohters, AIG, Morgan Stanley ve Goldman Sachs gibi şirketlerin hisselerin değer kaybetmesi için kasıtlı davranışlarda bulunulup bulunulmadığını araştıracak. Cuomo, "Açığa satış yasa dışı değil, ancak bu yalan bilgilerle yapılırsa o zaman yasadışı olur" diye konuştu.
3 emeklilik fonu da açığa satış için hisse senedi ödünç vermeyi durdurduklarını duyurdu..
Dün 1,45 gören euro dolar paritesi gelişmeler üzerine 1,42´ye indi. New York´ta 902 dolara çıkan altın ise 845 dolara geriledi.
Asya´da endeksler zıpladı. Tokyo % 3,5, Hong Kong % 6,5, Şanghay % 9,5 yukarıda
-
ABD bilançoları temizleyecek
19.09.2008
ABD hükümetinin banka ve finansal kuruluşların kötü varlıklarını toplayarak kurulacak yeni bir şirkete devredecek bir plan üzerinde çalıştığı haberleri Wall Street´i kapanışa doğru yukarı itti.
Hazine Bakanı Henry Paulson, Fed Başkanı Ben Bernanke´nin bazı kongre üyeleriyle kısa sürede böyle bir şirket kurulmasına olanak verecek yasaların çıkartılması için dün görüştükleri bildirildi.
Görüşmeden sonra bir açıklama yapan Hazine Bakanı Paulson, "sermaye piyasasındaki sistemik riski ve mali sistemdeki gerginliği azaltacak bir yaklaşım üzerinde çalışıyoruz" dedi.
[B]Paulson, "Finansal kuruluşlarınızın bilançolarında bulunan nakte çevrilemeyen varlıklardan kaynaklanan bu sorunun temeline yönelik hızlı ve etkili bir çözüm bulmak için toplandık" ded[/B]i
[B]Bu girişimin, ipotek kaynaklı değeri kalmamış alacakları finans kurumlarınıdan almanın yanı sıra para piyasasında yatırımları da sigortalayacağı ve 1929 Büyük Bunalımı´ndan bu yana en büyük krizin aşılmasına yardımcı olacağı düşünülüyor.[/B]
Düşünülen seçenekler arasında[B] finansal kuruluşlardan kötü varlıkları satın alacak 800 milyar dolarlık bir fonun yanı sıra Federal mevduat sigortası kurumunda 400 milyar dolarlık bir havuz kurularak para piyasasında yatırımları sigorlayarak kredi sıkışıklığını önlemek de bulunuyor.[/B]
Diğer bir seçenek ise hükümetin daha önce el koyduğu Fannie Mae ve Freddie Mac´ı kullanarak bu varlıkları satın almak olarak gösteriliyor.
Fed ve Hazine´nin aylardır tek tek banka ve finansal kurumların kurtarılması üzerinde çalıştıktan sonra, bu kez şu ana kadar 518 milyar zarar yazılmasına neden olan krizin ABD ekonomisini daha da etkilememesi için bu formüle yöneldikleri sanılıyor.
Temsilciler Meclisi Mali Hizmetler Komitesi başkanı Barney Frank, "çok hızlı bir şekilde yeni bir yasa hazırlamak zorundayız" dedi.
SEC Başkanı Christopher Cox da komisyonun toplanarak piyasada likiditenin arttırılması için yeni kurallar üzerinde çalışacağını bildirdi.
-
Bush Yönetimi ile Kongre, [COLOR="red"]yarın ABD piyasaları açılıncaya kadar[/COLOR] anlaşmaya varmaya çalışıyor...
Piyasaları kongre telaşı sarmış durumda ...Pariteler , fdow hepsi keskin düşüşlerde ..
Ben bunları kongreye "elini çabuk tut, bu iş fazla uzamasın" gözdağı olarak görüyorum ..
Paulson: Plan bir an önce kongreden geçmeli
22.09.2008
ABD Hazine Bakanı Henry Paulson, mali sistemi düzeltmek için gerekli
olan 700 milyar dolarlık kurtarma planının Kongre´den bir an önce
geçmesini istedi.
Paulson, ABC Televizyonu´nda yaptığı açıklamada, [B][COLOR="Red"]Kongre´deki Demokrat üyelerin, ilave önerilerde bulunmasından çok paketin bir an önce çıkması için destek vermelerini istedi. [/COLOR][/B]
Demokratlar, kurtarma paketinden, ipotek riski bulunan kredi almış
konut sahiplerinin de faydalanmasını istiyor.
Henry Paulson, 700 milyar dolarlık kurtarma paketinden, ABD´de
faaliyet gösteren yabancı bankaların da faydalanabileceğini çünkü bu
bankaların doğrudan ABD ekonomisini ilgilendirdiğini kaydetti.
ABD Hazine Bakanı, diğer ülkelerin de ABD´nin yaptığı gibi kurtarma
paketi hazırlamaları çağrısında bulundu.
Bush Yönetimi, Kongre´den 700 milyar dolarlık kurtarma paketi için
yetki istedi.
Bush Yönetimi ile Kongre, yarın ABD piyasaları açılıncaya kadar
anlaşmaya varmaya çalışıyor. Anlaşmanın ardından ise kurtarma
paketinin gelecek haftadan itibaren yürürlüğe girebileceği
belirtiliyor.
Hazine´nin önerisinin onaylanması halinde, ABD Yönetiminin borçlanma
limiti, 10,6 trilyon dolardan, 11,3 trilyon dolara çıkacak.
ABD Hazinesi, 700 milyar dolar ile mali kurumların karşılıksız
borçlarını, iki yıllık bir süreç içinde satmasına imkan verecek.
Hazine, bankalara karşılıksız sağlayacağı bu para karşılığında,
bankalardan herhangi bir varlık satın almaz iken sadece destek
sağladığı bankalar ve mali kurumları yeniden düzenleyecek,
operasyonlarına karışabilecek.
ABD yetkilileri, böyle bir kurtarma paketinin sağlanmaması halinde,
vadesi gelen ancak tahsil edilemeyen konut kredileriyle derin bir
yapıya kavuşan mali krizin, tüm sektörleri ve dünya ekonomisini
sararak, yıkıcı sonuçlar yaratabileceği uyarısında bulunuyor.
700 milyar dolarlık kurtarma paketi, 1929 Dünya Ekonomik Bunalımından
bu yanaki en büyük kurtarma paketi olarak değerlendiriliyor. ABD
Hazine Bakanı Paulson, piyasaların istikrar kazanması açısından, bu
paketin, Kongreden, "sulandırılmadan ve gecikmeden" çıkması
gerektiğini ifade ediyor.
[B]Piyasalar kurtarılmayı bekliyor [/B]
ABD´de Bush yönetim ve Kongre, mali sektörü kurtaracak 700 milyar
dolarlık planın çalışmalarını sürdürürken, piyasalar gelecek haberleri
bekliyor.
ABD Hazine Bakanı Henry Paulson sürecin hızlandırılması yönünde
açıklamalar yaparken Demokrat Parti´den bazı talepler gelse de plana
siyasi partilerden genelde destek geldiği görülüyor.
Başkan adayları Barack Obanma ve John McCain de destek verenler
arasında. Demokrat Parti başkan adayı Obama, Kongre´nin hızlı hareket
etmesi gerektiğini, ancak yetkililerden vergi mükelleflerini
korumalarını ve mali şirketler üzerindeki kontrolün artırılmasını
istedi.
Tartışmaların yoğunlaştığı bir nokta, ABD Hazinesi´nin hızlı hareket
edebilmek için yapılacakların yargı denetiminin dışında olmasını
istemesi. Plana göre ABD Hazinesi altı ayda bir Kongre´ye hesap
verecek.
Planın içine yerleştirilmek istenen maddelerden biri de kötü
varlıkları satın alınacak şirketlerin CEO ücretlerine sınırlama
getirilmesi. Şirketlerini kötü duruma düşüren yöneticilerin bu şekilde
cezalandırılması isteniyor.
Kongre´de bazı Demokrat Parti temsilcileri, planın bir parçası olarak
evleri ipotekli olanlara da destek verilmesini talep ediyor.
Haftasonu yapılan görüşmelere katılan Demokrat Parti Senatörü Chuck
Schumer, kötü varlıkların geri alımını engellemediği sürece Paulson´ın
değişikliklere açık olduğunu söyledi. Schumer, perşembe gecesi
kurtarma planını kamuoyuna duyuran ilk kişi olmuştu.
Plana göre [B]Hazine geri alım düzenleyerek likiditesini kaybetmiş
varlıları alacak.[/B] İhalelerde en düşük tekliften başlanarak alım
yapılacak. Tahvillerin fiyatlanması da şu anda olmasa da bir süre
sonra tartışmalarda öne çıkacak gözüküyor.
[B]ABD Hazinesi ayrıca satın alınacak varlıkların yönetimi için Wall
Street´ten mali kurumları görevlendirmek istiyor. [/B]
[B]Plana göre hedge fonlardan tahvil satın alınmayacak.[/B] ABD´de faaliyet
gösteren mali kurumlar ise geri alım ihalelerine katılabilecek.
Geri alım 2 yıl sürecek ancak geri alınan varlıkların yönetimi ve
yeniden satılması süreci gerektiği kadar devam edecek.
-
Büyük yatırım bankası kalmadı
22.09.2008 07:53
ABD´de büyük yatırım bankaları dönemi sona erdi..Goldman Sachs ve Morgan Stanley mevduat toplayabilen banka olacak...
[B][COLOR="Red"]Fed, Goldman Sachs ve Morgan Stanley´in bağımsız birer yatırım bankası olarak fonlama kaynakları bulmakta zorlanmaları nedeniyle bu iki bankaya ticari bankacılık yapma hakkı verdi. [/COLOR][/B]
Fed Yönetim Kurulu, pazar gecesi iki firmanın da banka holding şirketi konumuna gelme başvurularını onayladı. Bu kararla her iki banka Fed´in kredi imkanlarından pratikte sınırsız biçimde yararlanabilecek.
Bu kararın ardından Morgan Stanley´in birleşme görüşmelerinin donması bekleniyor. Wachovia ile birleşme çabaları analistler tarafından sağlıksız bir yapı oluşacağı gerekçesiyle eleştiriliyordu.
Böylece ABD´de 5 olan büyük yatırım bankası sayısı sıfırlandı. Bear Sterns ve Lehman Brothers´ın ardından Merrill Lynch, Bank of America ie birleşme kararı almış, piyasadaki baskı 1 ve 2 numaralı yatırım bankaları Goldman ile Morgan üzerinde yoğunlaşmıştı...
-
Açığa satış yasağı dünyaya yayılıyor
22.09.2008
Pazar günü Avusturalya, Tayvan ve Hollanda´nın yatırımcıların hisseler düşeceği yönünde bahislerini engellemek için kısıtlamalar açıklamasıyla açığa satışı kaldırma çabaları ivme kazandı.
Avusturalya, Cuma günü bazı kuralları sıkılaştırmasının ardından, Pazar günü herhangi bir hissenin açığa satışını yasakladı.
Tayvan, Pazartesi gününden başlayarak 15 gün boyunca, bir önceki kapanışın altında işlem gördükleri zamanlarda piyasanın 150 büyük şirketinin açığa satışını yasaklayacak.
Bu arada Hollandalı düzenleyici AFM finansal kuruluşların çıplak açığa satışını üç ay yasakladı.
Çıplak açığa satış yatırımcı hisseleri borçlanmadan satış yaptığında oluşuyor.
-
-
[B][COLOR="Red"]Fatura 2 trilyon dolara ulaşmak üzere [/COLOR][/B]
22.09.2008
Piyasalar ABD´nin kurtarma planıyla ilgili gelecek haberleri son günlerdeki volatilite dikkate alındığında daha sakin bir havada bekliyor. Borsalar Cuma günkü keskin yükselişlerin ardından hafif kar satışlarıyla seyrediyor.
İMKB - 100 Endeksi ilk seansı % 0,71 kayıpla 36,113 puandan kapadı. Avrupa borsaları da hafif ekside seyrediyor.
Kurlar ve emtia daha hareketli bir seyir izliyor. Cuma günü 1,4150 gören euro-dolar paritesi bu sabah 1,46 gördü. Dolardaki zayıflama emtiada alım getiriyor. Petrol 106 doların üzerine çıktı, altın 880 dolar civarında işlem görüyor.
ABD Kongresi´nden 700 milyar dolarlık kurtarma planı için çalışmalar sürüyor.
ABD Hazine Bakanlığı, Kongre temsilcileriyle birlikte hafta boyunca bir plan oluşturmak için çalıştı. Plan, finansal sistemi yıkımdan korumak için banka ya da diğer finans kurumlarının bilançolarından kötü konut kredileri ve diğer varlıkları satın almak için 700 milyar dolar harcamayı öngörüyor.
Cuma günü para piyasası fonları için yeni bir garanti sunan Hazine desteğiyle birlikte Washington´un potansiyel yardım musluğundan akan para 1.8 trilyon dolara çıkacak.
Rakamlar şöyle:
700 milyon dolar ayakta kalmaya çabalayan kurumlardan kötü varlıkları satın almak için kullanılacak. Plan, finansal kurumlardan kaynaklanan ipotek kredilerinin etkilerini gidermeyi amaçlıyor fakat Hazine´ye geri alım konusunda geniş bir serbestlik sağlıyor.
50 milyar dolar para piyasası fonlarında ana parayı garanti etmek için kullanılacak. Para piyasası fonundan satın alınacak varlıkların finansmanı için Fed iskontolu krediler sağlayacak.
Hazine Eylül´de en azından 10 milyar dolar konut ipoteği destekli tahvilleri satın almak için kullandı. Programı Cuma günü iki katına çıkaran Hazine gelecek aylarda daha fazla satınalma yapabileceğini belirtti.
Fannie Mae ve Freddie Mac´ten 144 milyar dolar ek ipotek destekli tahvil satın alımı yapılacak. Hazine el koyduğu şirketlerin yatırım portföy limitlerini her biri için 850 milyar dolara çıkaracağını açıkladı. 30 Haziran´da Fannie portföyü 758.1 milyar dolar, Freddie´ninki 798.2 milyar dolardı.
AIG´ye %79.9 hisse karşılığında ve şirketin iflasını engellemek için verilen 85 milyar dolar verildi.
JP Morgan´a batan yatırım bankası Lehman ile yaptığı işlemlerin finansmanı için ön ödeme olarak en az 87 milyar dolar verildi. Oysa ABD Hazine Henry Paulson öceki hafta sonunda şirketi kurtarmak için fonların kullanılmayacağını kesin bir dille açıklamıştı.
Fannie Mae ve Freddie Mac için 200 milyar dolar. Hazine, el koyduğu şirketlerin sermayelerini güçlendirmek için her birine 100 milyar dolar aktaracak.
Konut kurtarma yasasının bir parçası olarak geçen, batan emlak kredilerini, hükümet garantisi ile yeniden finanse etmek için Federal Konut Yönetimi´ne verilen 300 milyar dolar.
Belediyelere emlak kredisi hacizleri nedeniyle terk edilen evleri almak ve tamir ettirmek için hibe edilen 4 milyar dolar.
Mart ayında JP Morgan´ın hükümet aracılığı ile Bear Stearns´ü satın almasının finansmanı için verilen 29 milyar dolar. Hükümet 30 milyar dolar değerinde şüpheli Bear varlıklarını teminat olarak almayı kabul etti. JP Morgan ilk 1 milyar dolar zarardan yükümlü tutuldu, daha fazla zarar için hükümet destek olmayı kabul etti.
Fed´in kısa vadeli ihaleler (TAF) yoluyla bankalara verdiği ve son günlerde 28 günlük kredilerin yanı sıra 84 gün vadeli kredilerle genişletilen 200 milyar dolar tutarındaki likidite imkanları.
-
´Kurtarmalar stagflasyon riskini artırıyor´
22.09.2008
Pimco CEO´su Mohamed El-Erian´a göre Washington´a 1.8 trilyon dolara
mal olacak olan finansal sistemi kurtarma planı stagflasyon riskini
artırabilir ve hedge fonlar ve daha küçük bankalar için problemler
yaratabilir.
Plan uzun vadede daha zayıf, daha az riskli ve muhtemelen daha az
verimli bankacılık yönetimi getirecek fakat kısa vadede işler karışık
olacak. El-Erian bunu ağır kriz yönetimi karşılığı olarak görün diyor.
"Geç geldi fakat büyük oldu. Karışık olacak, zarif olmayacak." diyen
El-Erian, kurtarma planı finansman gerektirdiği için gelecek iki yıl
için stagfaslyon riskinin arttığını ekledi.
El-Erian´a göre, yatırmcılar Cuma günü açığa satış yapanların
yasaklarla sıkıştırıldığı teknik bir sıçrama gördüklerinden borsalarda
volatilite devam edecek.
"Risk primlerinde büyük bir değişiklik görüyorsunuz, görünüm yeniden
tanımlanıyor ve ilk hamle yapanlar avantajlı olacak" diyen El-Erian, "
Dünya herkes için çok çabuk değişti" diye ekledi....